Die weltweite Goldnachfrage ging im dritten Quartal im Jahresvergleich um 1 % auf 1.369 Tonnen zurück, so der World Gold Council. Der Branchenverband erklärte, dass die Kaufmuster je nach Verwendungszweck des Metalls unterschiedlich ausfielen: Geringere Käufe von Barren, Münzen und Schmuck wurden teilweise durch Käufe der Zentralbanken und die Nachfrage von Technologieunternehmen ausgeglichen.

Auch der Goldpreis ist gefallen. Nachdem er im Januar Höchststände von mehr als 5.000 US-Dollar je Unze erreicht hatte, korrigierte er im Frühjahr stark und sank im Sommer unter Schwankungen weiter. Seit Ende vergangener Woche wird er unter 4.000 US-Dollar je Unze gehandelt.

Louise Street, Analystin beim World Gold Council, sagte der F.A.Z., der jüngste Rückgang unter 4.000 US-Dollar sei teilweise auf die hohen Ölpreise und die Erwartungen steigender Zinssätze zurückzuführen. Höhere Zinsen belasten Gold tendenziell, da es keine Zinsen abwirft. Ein stärkerer Dollar hat das in Dollar notierte Metall für Käufer, die andere Währungen verwenden, ebenfalls verteuert.

Trotz des jüngsten Preisrückgangs hält der Council die Rahmenbedingungen für Gold insgesamt für günstig und verweist auf geopolitische Unsicherheit, Spannungen an den Finanzmärkten und anhaltende Inflationssorgen. Street sagte, eine stabile Nachfrage sei bis zum Jahresende das wahrscheinlichste Szenario. Den von Bloomberg zusammengestellten Prognosen zufolge erwarten Analysten für das vierte Quartal einen medianen Goldpreis von 4.350 US-Dollar je Unze, rund 450 US-Dollar über dem aktuellen Niveau.

Private Anleger weltweit kauften im dritten Quartal 268 Tonnen Barren und Münzen, 19 % weniger als ein Jahr zuvor. Street sagte, einige Käufer schienen hinsichtlich der Preisentwicklung unsicher zu sein und warteten mit ihren Käufen ab. In Deutschland beliefen sich die Käufe von Barren und Münzen auf 7,8 Tonnen, ein Rückgang von rund 20 % gegenüber dem Vorjahr.

Die Zentralbanken stockten ihre Goldreserven weiter auf und kauften im Quartal 321 Tonnen, 42 % mehr als im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Street sagte, die Zentralbanken hätten als Gründe für ihre Käufe die Diversifizierung ihrer Reserven und die Absicherung gegen Risiken genannt.

Goldbesicherte börsengehandelte Fonds verzeichneten Zuflüsse von 211 Tonnen, nachdem es im zweiten Quartal Abflüsse gegeben hatte. Dennoch lag das Volumen 6 % unter dem ungewöhnlich hohen Niveau des Vorjahres. Street vermutete, dass Unsicherheit an den Anleihemärkten, Sorgen vor einer Korrektur bei KI-Aktien und die Haushaltskrise in Frankreich Anleger dazu veranlasst haben könnten, wieder in Gold-ETFs zu investieren. Sie sagte, ähnliche Effekte könnten mit einiger Verzögerung auch Käufer von Barren und Münzen erreichen.

Die Schmucknachfrage sank um 17 % auf 313 Tonnen, da die hohen Preise für Edelmetalle die Branche weiterhin belasteten. Ihr Wert stieg dennoch leicht auf 43 Milliarden US-Dollar, weil Gold im dritten Quartal 2026 teurer war als im gleichen Quartal 2025.

Die Nachfrage aus dem Technologiesektor stieg im Jahresvergleich um 3 % auf 85 Tonnen und erreichte damit den höchsten Quartalswert seit dem vierten Quartal 2021. Der Council verwies auf eine stärkere Goldnachfrage in KI-Rechenzentren, wo das Metall schwer zu ersetzen ist, während Hersteller kostengünstiger Unterhaltungselektronik nach billigeren Alternativen für den Einsatz auf Leiterplatten suchen.

Quellen: FAZ.