Uno de los grandes fondos inmobiliarios abiertos, el Grundbesitz Europa de DWS, ha restringido los reembolsos. Los inversores que quieran vender tras el período de preaviso obligatorio de un año recibirán como máximo el 10 % de sus participaciones de vuelta, en lugar de todas las participaciones canceladas. El fondo vale más de 4.000 millones de euros.
La restricción es significativa porque daña la reputación de todos los fondos inmobiliarios y podría ser un golpe decisivo para un producto en el que los alemanes aún tienen invertidos más de 100.000 millones de euros, según la fuente. El conjunto del sector está sufriendo por los tipos de interés más altos y los problemas de alquiler en el mercado de oficinas y locales comerciales, que presionan el valor de las carteras inmobiliarias y hacen que los bonos resulten más atractivos.
Desde hace varios años, los inversores retiran más dinero del que invierten, lo que obliga a los fondos a vender propiedades. A diferencia de las acciones, los inmuebles no pueden venderse a diario, y ciertamente no a un precio decente, por lo que las ventas forzadas presionan aún más los valores de los fondos.
Grundbesitz Europa no es el primer fondo que afronta tales dificultades. Varios fondos más pequeños ya han suspendido por completo los reembolsos o están siendo liquidados. Hasta ahora, los líderes del mercado podían sostener que el problema estaba limitado a los fondos más pequeños, pero la última restricción afecta a un fondo valorado en más de 4.000 millones de euros.
La fuente señala que, durante los últimos 20 años, los fondos inmobiliarios han tenido problemas siempre que el mercado inmobiliario ha estado bajo presión, y que los mecanismos de protección introducidos en respuesta no han ayudado. Concluye que deberían abolirse los fondos inmobiliarios, argumentando que un producto que afronta problemas existenciales en cada fase difícil del mercado no es apto para su propósito. Como mínimo, afirma, los asesores que ganan bien vendiendo los fondos deberían ser honestos y dejar de presentarlos como una inversión segura.
Fuentes: FAZ.